一个专业名词。

所谓托宾Q值，是指企业的金融价值与重置成本之间的比率。简单点来说，就是企业的真实价值和收购成本之间的比值。

托宾Q值等于0.5意味着，1美元的真实价值，你只需花0.5美元就能买到手。

周阳早就知道八十年代的美国资本市场，杠杆收购可谓高潮迭起。最著名的案例，莫过于KKR公司以250亿美元的高价，强行收购了RJR纳贝斯克公司。

美国《名利场》杂志的特约记者布赖恩·伯勒，还根据此事件写了一本畅销书，书名叫做《站在门口的野蛮人》。

周阳明白美国的杠杆收购接下来会愈演愈烈，但他如果想向别人“预言”这件事，总需要有一些合理的理由。

好在事后诸葛亮的难度，远没有事前诸葛亮那么高。从结果去倒推过程并不算太难，而托宾Q值就是他在查资料时，发现的一个有力证据。

“除了托宾Q值之外，里根政府不久前通过的新资产折旧法案，也有利于企业并购。而且由于美国国内通货膨胀高企，股市在今年缺不断下跌，导致大量资金进入债券市场。

据我所知，除了你提到的保险资金意外，米尔肯最近甚至说服了几家养老基金成为他的垃圾债客户。

除此之外，美国政府和国会正在不断放松对存款利率的管制，但在贷款利率依旧被严格控制的情况下，揽储成本的飙升使得银行和储贷协会等机构，必须寻求其他收益率更高的投资项目，来抹平存贷利率倒挂带来的亏损，于是债券市场就成了许多银行资金的主要流向。

ZKF公司这家成立不足两个月的空壳公司，能轻而易举的通过垃圾债筹集1000万美元的自己，除了崇德公司在垃圾债领域实力雄厚的原因之外，也和大量资本涌入债券市场寻求超额利润不无关系。”周阳继续分析道。

“你是说垃圾债接下来大有可为？”帕金斯立刻明白了他的话外之意。

“收购戴姆储贷协会只不过是小试牛刀而已，我接下来还有更大的计划。不知道柯里你有没有胆量，加入我们的游戏？”周阳笑眯眯的看着对方问道。

“你的意思是？”帕金斯试探着问道。

“没错，我下一笔垃圾债的筹资规模会更大。如果你想尝试一下这个新领域，我作为美林银行的人，肯定优先与自家公司的部门进行合作。”周阳点了点头说道。

“你下一个目标是哪家公司？”帕金斯好奇的问道。

“这个暂时保密，并不是我不信任你，而是据我所知，我看中的目标已经出现了竞争对手，所以为了避免打草惊蛇，我必须小心行事。

如果你信任我的话，可以提前开始联系愿意认购垃圾债的客户了。我计划中的筹资总额是1亿美元，垃圾债至少占到总筹资的一半。”周阳提醒道。

任何一本与杠杆收购有关的书，几乎都会提到

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